올해 4월은 모든 투자자들에게 매우 힘든 한 달이었다.
런투노 포트폴리오 벤치마크인 미국 S&P500 지수는 이번 4월에만 -8.8%라는 손실을 기록했다. 미국 S&P500 지수의 올 초부터 누적수익률은 -13.3%, 인플레이션까지 고려한 실질 수익률은 -40% 밑으로 떨어진 상황이다. 이는 1974년 이후 최악의 실질 수익률이다.
미국 S&P500 지수 개별 기업들의 4월 수익률은 아래와 같이 대부분 마이너스.
각 자산군별 수익률도 원자재 및 관련 산업을 제외하면 죄다 마이너스. 무엇보다 주식이 떨어지는 국면에서 포트폴리오를 방어해줘야 할 채권 수익률도 마이너스를 기록 중이다. 인플레이션의 무서움을 절감하고 있는 2022년.
운 좋게도 방어적인 자세를 취한 런투노 포트폴리오는 벤치마크 대비 꽤 선방한 4월 실적을 기록했다.
런투노 포트폴리오 4월 실적: -0.82%
벤치마크 대비 +8% 초과.
물론 수익을 냈으면 더 좋았겠지만, 수비를 잘해서 실점을 적게 한 것만으로 만족스러운 결과다.
1. 포트폴리오 월간 수익률 결산 및 벤치마크 비교
이번 4월 런투노 포트폴리오는 -0.82%의 작은 손실을 기록한 반면, 벤치마크인 미국 S&P 500 주가지수는 -8.8%라는 큰 손실이 났다.
런투노 포트폴리오 2022년 누적 수익률은 -3.17%, 여전히 마이너스 상태. 벤치마크인 미국 S&P 500 주가지수 2022년 누적 수익률은 -13.31%로 런투노 포트폴리오가 아직 상대적으로 선방하고 있다.
아래 그래프의 파란 막대가 런투노 포트폴리오, 붉은 막대가 벤치마크인 미국 S&P 500 주가지수의 월간 수익률 추이.
각 투자전략별 실적을 보면 다음과 같다.
1. 연금 동적자산운용: -0.88%
2. 연금 주식적립투자: -3.02%
3. ISA 헤지펀드식 (long only): 0.09%
4. ISA 자산적립투자: -1.26%
이번 달에 1번 연금 및 3번 헤지펀드 전략에서 금 비중을 높인 것이 상대적으로 선방하는 결과를 냈다. 또한 달러화 표시 금을 구입한 것이 환율에서 이득도 가져다주었다.
하지만 현금을 들고 있는 것이 생각보다 유혹(?)이 많아 쉽지 않았다. 이것저것 사고 싶은 ETF들이 많았는데 꾹 참고 방어적 전략을 밀어붙인 게 도움이 되었다.
다만 에너지, 원자재, 또는 다른 방어주들을 좀 더 적극적으로 투자했다면 플러스 수익을 낼 수 있지 않았을까 하는 아쉬움도 남는다. 아직은 배우면서 실력을 기르는 중이라고 위안을 삼는다.
올 초부터 누적수익률 (아래 초록색)은 -3.17%로 조금 아쉽지만, 벤치마크 (아래 노란색)의 -13.3% 보다는 훨씬 나은 결과라는 것에 만족하자.
(각 투자전략별 세부 사항은 아래 글 참조)
2022.03.28 - [개미투자노트/투자철학 및 전략] - 런투노 개미투자전략
런투노 개미투자전략
이글에서는 현재 런투노가 운용하고 있는 개미투자 포트폴리오 투자전략을 정리 요약한다. 무엇보다 나 자신이 욕심이나 유혹 등으로 인해 초심이 흔들리지 않고, 꾸준하게 같은 전략을 장기
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2. 후보 투자 자산군 별 실적 비교
1분기 기업들의 실적이 조금 나쁘게 나오기도 했고, 미 연준 (FED)의 긴축정책 기조가 주식시장에 악재로 작용했다. 원자재 및 에너지 관련 자산을 제외한 거의 모든 자산이 손실을 본 4월.
3. 자산 배분 비율 및 포트폴리오 구성 비중
현금 비중은 계속 높게 가져가면서 일부를 금에 투자했다. 스태그플레이션을 대비한 결정. (아래 이전 글 참조)
IMF 2022년 4월 세계경제전망 (World Economic Outlook): 스태그플레이션 (Stagflation), 개발도상국 신용 위험
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따라서 현재 현금 비중은 70%가 조금 넘고, 금을 8% 정도 보유하고 있다.
4. 주요 이벤트 복기
인플레이션 추세는 이어지고 있다. 조금씩 스태그플레이션 위기감도 높아지는 상황. (아래 이전 글 참조)
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5. 향후 전망 및 대응 투자 전략
현금을 보유한 상황에서 인내심을 가지고 기다리는 것이 생각만큼 쉽지 않다는 것을 절감했다. 하지만 아직까지 매크로 뷰가 틀리지 않았으니 지금의 방어적인 자세를 유지한다.
향후 전망은 다음과 같다.
여전히 주식시장은 좀 더 조정이 가능하다는 생각을 가지고 있다. 우크라이나 전쟁이 장기화되면서 원자재 공급 충격은 좀 더 이어질 가능성이 높다. 인플레이션도 생각만큼 잡기 어려울 확률이 크고, 중국 코로나 봉쇄 조치로 전 세계 공급망 충격도 이어지고 있다. 그리고 중앙은행들은 더욱 긴축정책의 속도를 높일 가능성이 크다.
향후 투자 전략:
1. 금 가격이 지금 가격에서 5% 정도 하락할 경우 금 보유를 포트폴리오의 15% 수준까지 늘린다.
2. 벤치마크인 S&P 500 지수를 기준으로 한다면, 4000 부근에서부터 현금을 활용해 주식 비중을 점진적으로 늘린다.
3. 주식은 REIT 및 헬스케어, 에너지 산업 관련 ETF의 매수 기회를 노린다.
4. 올해 기본자세는 여전히 방어적인 태도를 유지한다.
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