2022년 6월은 투자자들에게 매우 힘들었던 한 달이었다. 중국을 제외하고는 전 세계 주식 시장이 모두 하락했고, 채권 또한 함께 금리가 상승하면서 전통적인 주식 + 채권 조합의 분산투자 또한 손실을 피할 수 없었다.
런투노 개미투자 포트폴리오 벤치마크인 미국 S&P 500 지수 또한 -8% 이상의 손실을 기록했다.
한국 주가지수 및 독일의 경우 두 자릿수 손실이 났다. 세계 경제 경기의 바로미터이자 수출에 의존하는 개방경제가 고전하는 모습.
1. 포트폴리오 월간 수익률 결산 및 벤치마크 비교
이번 6월 런투노 포트폴리오는 -1.75% 수익률을 기록한 반면, 벤치마크인 미국 S&P 500 주가지수는 -8.38%.
런투노 포트폴리오의 2022년 YTD 누적 수익률은 -5.68%. 벤치마크인 미국 S&P 500 주가지수 2022년 누적 수익률은 -20.57%로 런투노 포트폴리오가 상대적으로 선방하고 있다.
각 투자전략별 월간 실적을 보면 다음과 같다.
1. 연금 동적자산운용: -2.31%
- 높은 현금 비중으로 상대적 선방
2. 연금 주식적립투자: -5.05%
- 계속 보유하는 적립투자 전략이기에 시장 하락을 피할 수 없었음.
3. ISA 헤지펀드식 (Cross Asset): -2.95%
- 높은 현금 비중으로 상대적 선방
4. ISA 헤지펀드식 (Equity & Bond only): +3%
- 높은 현금 비중으로 상대적 선방 후, 저점에서 미국 지수 매입으로 수익 발생
각 전략의 6월 수익률 모두 벤치마크 (아래 노란색)의 -8.38% 보다는 훨씬 나은 결과라는 것에 안도.
올 초부터 누적수익률 (아래 초록색)은 -5.68%, 벤치마크 (아래 노란색)의 -20.57% 보다는 훨씬 나은 상황. 하지만 6개월이 지난 시점에서 마이너스 수익률은 피하지 못했다.
(각 투자전략별 세부 사항은 아래 글 참조)
2022.03.28 - [개미투자노트/투자철학 및 전략] - 런투노 개미투자전략
런투노 개미투자전략
이글에서는 현재 런투노가 운용하고 있는 개미투자 포트폴리오 투자전략을 정리 요약한다. 무엇보다 나 자신이 욕심이나 유혹 등으로 인해 초심이 흔들리지 않고, 꾸준하게 같은 전략을 장기
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2. 후보 투자 자산군 별 실적 비교
월간 변화를 보면 중국 주식시장의 나 홀로 성장이 눈에 띈다. 중국 주가가 워낙 먼저 많이 빠져서 매를 먼저 맞은 측면과, 중국 정부의 주가 부양 정책이 맞물린 모습. 또한 바이오 섹터가 살아나는 조짐이고 의료서비스 섹터 또한 경기 침체 방어주로서의 강한 면모를 드러냄.
3. 자산 배분 비율 및 포트폴리오 구성 비중
6월에는 올해 내내 유지해온 방어적 태도에서 저점 매수를 통해 투자에 나섰다. 런투노 포트폴리오에 많은 변화가 있었던 6월 한 달.
우선 6월 초에는 단기 주가지수 반등 국면에서 주식 비중을 줄이고 현금을 추가로 확보했다.
2022.06.06 - [개미투자노트/투자철학 및 전략] - 2022.6.6 미국 주식 ETF 매도 및 현금 비중 확대
2022.6.6 미국 주식 ETF 매도 및 현금 비중 확대
아래와 같이 이전 글들을 통해 여전히 주식에 대해 부정적인 전망을 가지고 있음을 밝혔다. 2022.04.22 - [기관투자노트/경제지표] - IMF 2022년 4월 세계경제전망 (World Economic Outlook): 스태그플레이션 (
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그 후에는 S&P 500 지수 기준으로 3650 수준에서 현금 비중을 줄이고 여러 ETF 저점 매수에 나섰다.
2022.06.16 - [개미투자노트/투자철학 및 전략] - 2022.06.16 미국 지수 ETF, 유럽 지수 ETF, 에너지 섹터 ETF 매수
2022.06.16 미국 지수 ETF, 유럽 지수 ETF, 에너지 섹터 ETF 매수
전에 다음 글을 통해 현금 비중을 늘리고 주가지수 (미국 S&P 500) 3800 이전까지는 주식 비중을 낮게 유지한다고 적었다. 2022.06.06 - [개미투자노트/투자철학 및 전략] - 2022.6.6. 미국 주식 ETF 매도 및
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2022.06.21 - [개미투자노트/투자철학 및 전략] - 2022.06.20 Global tech & 유럽 REIT 매수
2022.06.20 Global tech & 유럽 REIT 매수
6월 중순을 지나면서 런투노 포트폴리오에 많은 변화를 주고 있다. 큰 방향은 그동안 1년 가까이 계속 늘려왔던 현금 비중 및 줄여왔던 주식 비중을 반대 방향으로 조정한 것. 지난 9월 이후 처음
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따라서 현재 런투노 포트폴리오 자산배분 현황은 다음과 같다.
아래 막대 그래프의 검은색으로 표시한 현금이 크게 줄었고, 여러 ETF에 분산투자를 늘렸다. 의도적으로 금, 에너지 및 REIT 와 같은 실물 자산 관련 ETF 비중을 높게 가져가면서 인플레이션에 대비하는 자산배분을 달성하려고 노력했다.
4. 주요 이벤트 복기
여전히 높은 수준의 소비자 물가지수, 미 연준 6월 FOMC의 75 bps 인상 등 대부분 중앙은행들의 이어지는 긴축 통화정책, 경기 둔화를 보여주는 PMI 지표 등 많은 이벤트들이 있었고, 시장은 점점 경기 침체에 대한 걱정이 지배하는 모습.
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5. 향후 전망 및 대응 투자 전략
장기 (6개월) 기본 전망은 여전히 주식 및 채권 모두 부정적이다.
Base scenario:
물가상승 압력 및 추가적인 긴축 통화정책 (금리 인상)으로 인한 주가 추가 조정 및 채권 금리 상승.
여전히 장기적 관점에서 주식시장은 좀 더 조정이 가능하다고 판단한다. 유럽 물가상승률은 신고점을 여전히 갱신 중이다. 유럽은 에너지 위기에서 벗어나지 못하고 있다. 미국 또한 서비스 및 근원 물가 상승세는 아직 쉽게 잡히지 않을 거라고 생각한다. 따라서 Base scenario는 여전히 물가상승 압력 및 추가적인 긴축 통화정책 (금리 인상). 이로 인한 주가 및 신용 전반 추가 조정, 채권 약세, 그리고 달러화 강세.
Risk scenario:
채권 금리 하락 추세 장기화로 주식 및 채권 가격 모두 저점을 지났을 가능성.
최근 원유 및 구리와 같은 산업용 금속 등 원자재 가격 하락과 경기 침체에 대한 우려가 물가 압력을 낮추는데 기여할 수 있다. 따라서 내 예상과 달리 큰 폭으로 하락하는 미국 소비자물가지수를 risk scenario로 상정하고 있다.
단기 (1개월 미만) 전망은 팽배한 주식 시장에 대한 부정적 견해와 포지셔닝으로 인한 bear market rally 가능성.
향후 투자 전략:
1. 금 가격이 지금 가격에서 더 하락할 경우 금 보유를 포트폴리오의 15% 수준까지 늘린다.
2. 벤치마크인 S&P 500 지수를 기준으로 4000 부근부터 주식 비중을 줄이고 다시 현금을 확보한다.
3. 올해 기본자세는 여전히 방어적인 태도를 유지한다.
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