티스토리

런던투자노트
검색하기

블로그 홈

런던투자노트

londonin.tistory.com/m

런던에서 트레이더로 일하는 생활인의 블로그입니다. 시장, 투자, 경제, 통화정책, 유럽 등에 관한 글들을 쓰고자 합니다.

구독자
32
방명록 방문하기
공지 블로그 이사했습니다. (londoni⋯ 모두보기

주요 글 목록

  • 블로그 이사 관련 이메일 구독자 여러분께 드리는 글 안녕하세요. 런투노입니다. 먼저 제 블로그를 follow.it을 통해 이메일로 구독해주시는 많은 분들께 진심으로 감사드립니다. 또한 수많은 분들이 제 티스토리 블로그를 구독해주시고 계신데 갑자기 이렇게 이사를 하게 되어 불편을 끼친 점 사과드립니다. 지금 이 티스토리 블로그를 follow.it을 통해 이메일로 구독중이신 분들을 제가 새 블로그의 무료 회원으로 자동 등록을 할지 고민하다가 그렇게 하지 않기로 결심했습니다. 현 티스토리 블로그 구독자 분들 중에는 새 블로그로의 유료 구독 서비스 전환이 탐탁지 않으신 분들도 계실 테고, 그런 분들은 설사 무료 회원으로라도 새 블로그 회원 가입을 원치 않으실 거라는 저의 판단 때문입니다. 따라서 제 임의적 판단으로 여기 티스토리 블로그를 follow.it을 통해.. 공감수 2 댓글수 0 2022. 10. 25.
  • 블로그 이사했습니다. (londonin.ghost.io/) 안녕하세요. 런투노입니다. 최근 카카오 관련 사고가 터지면서 이 티스토리 블로그를 보다 안정적인 웹서비스로 옮겼습니다. 새 블로그 주소는 아래와 같습니다. https://londonin.ghost.io/ 런던투자노트 (London.i.Note) 어느 런던 소재 금리 트레이더의 매크로 시장 전망 (A London-based rates trader's macro market views) londonin.ghost.io 보다 책임감을 가지고 정보를 요약하고 생각을 정리하는 과정을 통해 스스로 보다 나은 risk-taker가 될 수 있는 발전의 계기를 삼기 위함입니다. 또한 많은 분들의 추천에 힘입어 회원제 유료 구독 서비스로 개편했습니다. 감사하게도 많은 분들이 유료 전환을 추천해 주셨습니다. 동시에 이러이러.. 공감수 3 댓글수 0 2022. 10. 24.
  • 2022.10.10-10.14 주간 복기 (US CPI, 미시간 기대 인플레이션) 및 내주 전망 (UK CPI, 3Q 기업 실적) 이번 주간 복기 글은 카카오 관련 웹서비스 서버 중단 사태로 인해 늦어졌고, 내용도 상대적으로 부실합니다. 여전히 티스토리 블로그 관련 기능은 100% 정상화가 되지 않았습니다. 조만간 재발 방지 차원에서 블로그를 다른 곳으로 옮길 계획입니다. 구독자분들께 사과드립니다. 1. 주요 경제지표 1.1. 영국 고용 지표 예상보다 탄탄. 현재 물가지표를 고려하면, 적어도 고용 시장 수치 자체는 보다 큰 BOE의 긴축을 필요로... 3개월 고용 변화 수치는 하락세지만, 임금은 상승세이고, 실업률도 하락세. 1.2. 영국 GDP 경기 침체 및 stagflation을 향해 일보 전진 1.3. 미국 PPI 생산자 물가 상승세... 1.4. 미국 CPI 아래 글을 통해 예측 (Betting on the upside su.. 공감수 4 댓글수 0 2022. 10. 17.
  • 2022.10.13 미국 장기 국채 ETF 매수 지난 주 정신 없는 일주일을 보내고 금요일 밤에 퇴근하는 길, 런투노 개미포트폴리오 계좌 중 하나에서 오래전에 목표가에 매수를 걸어 놓았던 ETF 중 하나가 체결이 된 것을 알게 되었다. '엥, 뭐지?' 하고 계좌를 확인해보니 미국 20년 이상 장기 국채 ETF였다. 미국 30년 국채가 4% 수준에 가까이 다다르면 조금 사 볼까 하고 몇달 전에 걸어놓고 완전히 잊고 있었는데.... 이번 주 미국 CPI 발표 등으로 시장 변동성이 높은 와중에 30년 국채 금리가 4% 근처까지 올라가면서 목표가 매수 체결이 되어버린 것. 근데 막상 목표가에 사 놓고 보니 조금 찜찜하다. 아직은 채권 금리 상승 추세가 더 이어지는 느낌이라 좀 확신이 없는데... 런투노 개미 포트폴리오에서 현재 추구하고 있는 USD curre.. 공감수 3 댓글수 1 2022. 10. 16.
  • 2022 9월 미국 CPI 전망: Betting on the upside surprise for Core CPI 지난 몇 주간 영국 금융 시장, 특히 파운드 금리 및 채권 시장은 혼란의 연속이었다. 어질어질... 잠시 이 문제는 제쳐 두고, 눈앞으로 다가온 미국 9월 소비자 물가지수에 대한 내 생각을 정리해본다. 우선 지난 8/12일에 나온 미국 7월 CPI 지표는 예상을 깨고 낮은 수치가 나오면서 인플레이션이 꺾이기 시작했다는 낙관론에 힘을 실어줬다. 2022.08.12 - [기관투자노트/경제지표] - 미국 7월 CPI 발표 (8.5% YoY) 및 향후 전망: one month's figure does not make a trend 미국 7월 CPI 발표 (8.5% YoY) 및 향후 전망: one month's figure does not make a trend 지난달에는 모두의 예상을 깬 강한 결과가 나온 미국.. 공감수 20 댓글수 1 2022. 10. 13.
  • 영국 금융 위기: 추가 미봉책인 10/11 BOE 물가연동채권 매입 발표 및 Bailey 총재 경고 (3일 준다, 정리해!) 오늘 영란은행은 또 한 번 새로운 시장 안정화 대책을 발표했다. 이 글을 통해 오늘 추가한 정책 및 향후 시장 전망을 간략히 정리한다. 이는 전에 적은 아래의 이전 글들의 연장선상에서 정리한 내용이다. 2022.09.24 - [기관투자노트/대형 사건] - 영국 새 정부 예산안: Kwarteng Budget - Quo vadis, Britannia? II 영국 새 정부 예산안: Kwarteng Budget - Quo vadis, Britannia? II 2주 전에 여왕 서거에 관해 아래의 글을 썼었다. '여왕의 서거 이후 이제 영국은 어디로 가는가'라는 내용이었다. 2022.09.09 - [유럽] - 영국 엘리자베스 2세 여왕 서거: Quo vadis, Britannia? 영국 엘리 londonin.tis.. 공감수 19 댓글수 1 2022. 10. 12.
  • 영국 금융 위기: 미봉책에 가까울 10/10 BOE 추가 정책 발표? 이 글은 오늘 영란은행이 최근 영국 LDI 연금 펀드 위기와 관련해서 추가 발표한 정책 및 향후 시장 전망에 대한 내용이다. 이는 전에 적은 아래의 이전 글들의 연장선상에서 정리한 내용이다. 2022.09.24 - [기관투자노트/대형 사건] - 영국 새 정부 예산안: Kwarteng Budget - Quo vadis, Britannia? II 영국 새 정부 예산안: Kwarteng Budget - Quo vadis, Britannia? II 2주 전에 여왕 서거에 관해 아래의 글을 썼었다. '여왕의 서거 이후 이제 영국은 어디로 가는가'라는 내용이었다. 2022.09.09 - [유럽] - 영국 엘리자베스 2세 여왕 서거: Quo vadis, Britannia? 영국 엘리 londonin.tistory.c.. 공감수 17 댓글수 0 2022. 10. 11.
  • 2022.10.3-10.7 주간 복기 (BOE, 영국 정치, OPEC+, NFP) 및 내주 전망 (US CPI, Retail sales) 이번 주 초반, 호주 중앙은행의 예상보다 작은 금리 인상폭으로 다시 잠깐 연준의 pivot에 대한 기대가 높아졌다. 예상을 하회한 미국 제조업 ISM 및 JOLTS도 그러한 희망에 일조했다. 그 후에 다시 연준 인사들의 발언, 영란은행의 소극적 국채 매입, OPEC+의 감산, 튼튼한 미국 고용 지표가 나오면서 다시 금리 상승 및 주가 하락세로 이어진 일주일. 하지만 이번 주 macro event들의 요약은 이 사진 한 장이면 충분하지 않나 싶다. 물론 산유국들은 자국 이익을 위해 결정한 것이지만, 의도했던 의도치 않았던 서구를 중심으로 한 에너지 위기 및 물가상승률 압력은 더 상승하는 결과... 몇 가지 올 초부터 가졌던 macro view에 대한 main scenario가 이제 점점 현실이 되어 가고 .. 공감수 17 댓글수 2 2022. 10. 10.
  • 2022.10.7 미국 단기 국채 및 S&P Utilities 섹터 매수 지난 9월 이후 높게 유지하던 현금 비중을 줄이면서 두 가지 자산군 비중을 늘렸다. 1. 미국 단기 국채 ETF 매수 이번 주 초의 FED Pivot 기대감으로 달러가 약세로 조정받는 국면에서 파운드 가치가 달러 대비 1.15 수준까지 상승했다. 그 기회를 이용해서 런투노 개미 포트폴리오에서의 달러 비중을 늘리기로 결정, 미국 단기 국채 ETF를 매수했다. 아직 달러 강세 및 파운드 약세 macro fundamental은 변화가 없다고 판단, 일종의 proxy GBPUSD fx short exposure를 늘렸다. 개인적으로는 여전히 채권 금리가 상승할 가능성을 더 높게 보고 있지만, 최근 영국 LDI 연금 펀드 및 CS 위기설 등을 감안해서 duration risk가 작고 안전 자산의 가치가 있는 미국.. 공감수 7 댓글수 1 2022. 10. 9.
  • 영국 금융 위기: LDI 연금 펀드 마진콜 및 BOE 긴급 개입 이후 전망 지난 글들을 통해 조금 먼저 영국 연금펀드들의 LDI 마진콜 위험을 이야기했었다. 2022.09.27 - [기관투자노트/대형 사건] - 영국 금융 위기: 외환 위기가 아니라 연금 펀드의 margin call risk? 영국 금융 위기: 외환 위기가 아니라 연금 펀드의 margin call risk? 최근 영국은 새 정부의 감세를 통한 재정 정책으로 인한 신용 위기를 겪고 있다. 정부의 재정건전성에 대한 의심이, 고물가라는 경제 상황, 에너지 위기와 맞물리면서 일종의 연쇄 효과로 채권 londonin.tistory.com 또한 그 후 시장 변동과 BOE 긴급 시장개입에 대해서도 적었다. 2022.09.28 - [기관투자노트/대형 사건] - 영국 금융 위기: BOE 국채 시장 개입은 QE의 탈을 쓴 구제 금.. 공감수 21 댓글수 4 2022. 10. 7.
  • 2022.9.26-9.30 주간 복기 (BOE 채권시장 개입) 및 내주 전망 (영국 정치, NFP) Brexit 이후 영국이 다시 금융 시장의 핵으로 떠오를 일은 없을 거라고 생각한 나의 판단이 틀렸음을 증명해 준 일주일. 영국 채권 시장이 전 세계 선진국 금리 시장의 상승 압력으로 작용했고, 결국 영국 연금펀드들의 마진콜 위기로 번지면서 BOE의 긴급 채권시장 개입까지 이어졌다. 아래 차트는 9월 초 트러스 (Truss) 신임 총리가 취임한 후의 영국 자산 가치 변화. 좋게 봐줘서 첫 2주 간의 기간을 제외하더라도, 9/22일부터의 하락분은 온전히 새 내각이 발표한 감세 예산안이 초래한 것이다. 만약 BOE가 개입하지 않았더라면 27일 이후의 반등이 없이 역대급 파운드 금융자산 가치 파괴를 달성했을 뻔. 이제까지 약 USD 500 billion의 금융 자산 가치가 날아갔다고 하니, 한화 약 700조 .. 공감수 14 댓글수 0 2022. 10. 3.
  • 2022년 9월 런투노 개미투자 월간 실적 결산: +0.45% (vs. SP500 -9.34%) 2022년 9월, 런투노 개미투자 포트폴리오는 높은 현금 비중을 유지하면서 10% 정도 남아 있던 주식 ETF를 추가 매도했고, 채권 ETF를 단타 거래하면서 +0.45% 수익을 냈다. 반면 런투노 개미투자 포트폴리오 벤치마크인 미국 S&P 500 지수는 다시 한번 9월의 계절적 약세를 반복하면서 -9.34%의 손실을 기록. 9월을 macro 측면에서 되돌아보면, 투자자들이 여름 동안 가지고 있던 Fed put 또는 Fed pivot에 대한 헛된 기대가 8월 말 Jackson hole 이후로 깨지면서 조금씩 현실을 인지하기 시작하다가, 9/13일에 나온 8월분 미국 CPI 깜짝 상승 발표 및 9/22일 FOMC를 통해 확인한 Fed higher for longer라는 현실을 자각하면서 한여름밤의 꿈에서 .. 공감수 9 댓글수 0 2022. 10. 1.
  • 영국 금융 위기: BOE 국채 시장 개입은 QE의 탈을 쓴 구제 금융? 어제 퇴근 후 쓴 아래 글에서 다음과 같이 썼다. 2022.09.27 - [기관투자노트/대형 사건] - 영국 금융 위기: 외환 위기가 아니라 연금 펀드의 margin call risk? 영국 금융 위기: 외환 위기가 아니라 연금 펀드의 margin call risk? 최근 영국은 새 정부의 감세를 통한 재정 정책으로 인한 신용 위기를 겪고 있다. 정부의 재정건전성에 대한 의심이, 고물가라는 경제 상황, 에너지 위기와 맞물리면서 일종의 연쇄 효과로 채권 londonin.tistory.com 그리고 다음과 같은 향후 전망을 적었다. 만약 이러한 장기 국채 금리 폭등 상황이 이어지면 BOE에서 개입할 가능성이 있다. 아마도 Operation Twist 같은 정책으로 장기 채권을 매수, 단기 채권을 매도하면서 .. 공감수 27 댓글수 1 2022. 9. 29.
  • 영국 금융 위기: 외환 위기가 아니라 연금 펀드의 margin call risk? 최근 영국은 새 정부의 감세를 통한 재정 정책으로 인한 신용 위기를 겪고 있다. 정부의 재정건전성에 대한 의심이, 고물가라는 경제 상황, 에너지 위기와 맞물리면서 일종의 연쇄 효과로 채권 금리가 크게 상승하고 영국 정부 및 화폐 가치의 신뢰도가 위기를 맞은 것. (아래 이전 글 참고) 2022.09.24 - [기관투자노트/대형 사건] - 영국 새 정부 예산안: Kwarteng Budget - Quo vadis, Britannia? II 영국 새 정부 예산안: Kwarteng Budget - Quo vadis, Britannia? II 2주 전에 여왕 서거에 관해 아래의 글을 썼었다. '여왕의 서거 이후 이제 영국은 어디로 가는가'라는 내용이었다. 2022.09.09 - [유럽] - 영국 엘리자베스 2세 .. 공감수 37 댓글수 0 2022. 9. 28.
  • 2022.9.19-9.23 주간 복기 (FOMC, BOE, UK BUDGET) 및 내주 전망 (EU CPI) 이번 주 영국 금리 및 환율 시장 변동성은 역사의 한 페이지를 장식할 정도의 역대급이었다. 월요일 엘리자베스 2세 여왕의 장례식부터 금요일 트러스 총리 내각의 첫 재정 예산 발표까지... 잊지 못할, 아니 개인적으로는 꼭 기억해야 할 오판도 많았고, 교훈도 많았던 일주일. 1. 주요 경제지표 우선 9/20일에 나온 일본 CPI는 드디어 3% 숫자를 찍으면서 다시 HF들로 하여금 일본의 YCC는 곧 끝날 것이라는 기대를 가지게 할 만 했다. 하지만 여전히 BOJ는 정책 유지 중... 1.1. 미국 Jobless claims 목요일에 나온 미국 Jobless claims 지표는 아니 하락세? 연준이 금리 인상을 이어가기에 전혀 부담이 없군. 아래 차트에서 보듯, 3월부터 시작된 가파른 금리 인상은 아직 노동.. 공감수 10 댓글수 1 2022. 9. 25.
  • 영국 새 정부 예산안: Kwarteng Budget - Quo vadis, Britannia? II 2주 전에 여왕 서거에 관해 아래의 글을 썼었다. '여왕의 서거 이후 이제 영국은 어디로 가는가'라는 내용이었다. 2022.09.09 - [유럽] - 영국 엘리자베스 2세 여왕 서거: Quo vadis, Britannia? 영국 엘리자베스 2세 여왕 서거: Quo vadis, Britannia? 2022년 9월 8일, 70년 간 영국 왕위를 지켜 온 현대사의 산 증인, 엘리자베스 2세 여왕 (Queen Elizabeth II)이 서거했다. 지난봄에 즉위 70주년 기념행사를 목격한 게 엊그제 같은데 말이다. 2022.05.29 - [유 londonin.tistory.com 그런데 채 2주도 지나지 않아서 같은 제목의 글을 또 쓰게 될 줄은 몰랐다. 비록 영국 금리 시장을 중심으로 한 제한된 충격일 수도 있.. 공감수 8 댓글수 0 2022. 9. 24.
  • 2022.9.21 미 연준 FOMC 통화정책 및 2023년 미국 최종 금리 전망 이번 9/21 FOMC에서 연준은 3개월마다 발표하는 경제전망치와 점도표를 함께 공개한다. 가장 궁금한 부분은 점도표에 나올 2023년 및 2024년 정책 금리 수준을 어느 정도로 발표할 것인가이다. 기본 시나리오는 60% 정도의 확률로 적당한, 예상 범위 안의 매파적인 결과. 즉, 75 bps 금리 인상과 함께 이미 시장이 반영하고 있는 4.5%에 가까운 최종 금리 수준을 점도표로 발표. 그리고 기자회견을 통해 긴축 기조를 재확인하는 결과. 위험 시나리오는 35% 정도의 확률로 예상보다 더 매파적인 결과. 금리 인상은 75 bps로 단행하지만, 최종 금리 및 2023년과 2024년 정책 금리 점도표가 시장 가격보다 높게 4.5% 이상 수준으로 발표. 그리고 Tail risk 시나리오는 5%의 낮은 확률.. 공감수 10 댓글수 1 2022. 9. 20.
  • 2022.9.12-9.16 주간 복기 (US CPI) 및 내주 전망 (FED FOMC, BOE MPC, PMI) 9/13에 나온 미국 CPI가 물가 하락에 대한 기대를 실망으로 바꿔버린, 그리고 모든 자산 가격을 하락 반전시킨 일주일. 1. 주요 경제지표 1.1. 미국 소비자물가지수 자세한 내용은 아래 글로 대체. 2022.09.13 - [기관투자노트/경제지표] - 미국 8월 CPI 발표 (8.3% YoY) 및 향후 전망: higher for longer 미국 8월 CPI 발표 (8.3% YoY) 및 향후 전망: higher for longer 지난달에는 예상을 깨고 약한 결과가 나온 미국 7월 CPI. 2022.08.12 - [기관투자노트/경제지표] - 미국 7월 CPI 발표 (8.5% YoY) 및 향후 전망: one month's figure does not make a trend 미국 7월 CPI 발표 (8... 공감수 7 댓글수 2 2022. 9. 18.
  • 미국 8월 CPI 발표 (8.3% YoY) 및 향후 전망: higher for longer 지난달에는 예상을 깨고 약한 결과가 나온 미국 7월 CPI. 2022.08.12 - [기관투자노트/경제지표] - 미국 7월 CPI 발표 (8.5% YoY) 및 향후 전망: one month's figure does not make a trend 미국 7월 CPI 발표 (8.5% YoY) 및 향후 전망: one month's figure does not make a trend 지난달에는 모두의 예상을 깬 강한 결과가 나온 미국 6월 CPI. 반대로 8/10에 나온 미국 7월 CPI는 모두의 예상을 깨고 약한 결과, 특히 Core CPI가 다시 6% 아래로 떨어졌다. 2022.08.07 - [기관투자노트/경 londonin.tistory.com 하지만 이번 달에는 정점을 찍고 빠른 하락을 기대한 대부분의 기.. 공감수 7 댓글수 1 2022. 9. 14.
  • 2022.9.5-9.9 주간 복기 (ECB GC, 영국 여왕 서거) 및 내주 전망 (US CPI) 다사다난했던 일주일, 특히 영국 엘리자베스 2세 여왕의 서거로 한 시대를 마감한 영국 런던 분위기. (관련 글은 아래 참고) 2022.09.09 - [유럽] - 영국 엘리자베스 2세 여왕 서거: Quo vadis, Britannia? 영국 엘리자베스 2세 여왕 서거: Quo vadis, Britannia? 2022년 9월 8일, 70년 간 영국 왕위를 지켜 온 현대사의 산 증인, 엘리자베스 2세 여왕 (Queen Elizabeth II)이 서거했다. 지난봄에 즉위 70주년 기념행사를 목격한 게 엊그제 같은데 말이다. 2022.05.29 - [유 londonin.tistory.com 이번 주 글은 시간 부족으로 인해 간략히 정리. 1. 주요 경제지표 1.1. 미국 서비스 ISM 경기 침체??? 무슨 소리!.. 공감수 4 댓글수 0 2022. 9. 10.
  • 영국 엘리자베스 2세 여왕 서거: Quo vadis, Britannia? 2022년 9월 8일, 70년 간 영국 왕위를 지켜 온 현대사의 산 증인, 엘리자베스 2세 여왕 (Queen Elizabeth II)이 서거했다. 지난봄에 즉위 70주년 기념행사를 목격한 게 엊그제 같은데 말이다. 2022.05.29 - [유럽] - 영국 엘리자베스 2세 여왕 즉위 70주년 기념 퍼레이드 영국 엘리자베스 2세 여왕 즉위 70주년 기념 퍼레이드 지난 토요일에는 버킹엄 궁전 앞에서 펼쳐진 엘리자베스 2세 여왕 즉위 70주년 기념 퍼레이드 최종 리허설을 보고 왔다. 최근 출퇴근길에 트라팔가 광장을 지나가면서 버킹엄 궁전 쪽에 뭔가 잔 londonin.tistory.com 이 글에서 짧게 여왕의 사망과 앞으로 일어날 변화, 그리고 지금 영국이 당면한 문제들을 간략하게 정리한다. 1. 사망 발표 .. 공감수 5 댓글수 0 2022. 9. 9.
  • 2022.8.29-9.2 주간 복기 (EU CPI, US NFP) 및 내주 전망 (ECB GC) 한 줄 평: 주가지수 조정 지속, 달러 강세 + 유럽 에너지 위기는 현재 진행형, 한 여름밤의 꿈에서 깨어날 시간. 1. 주요 경제지표 1.1. 유럽 물가지수 8/31에 나온 유럽 물가지수는 이제 더 이상 에너지 위기라는 공급 충격만으로 물가 상승의 원인을 치부하기는 어려운 상황을 보여주고 있다. 유로존 8월 속보 CPI는 YoY 9.1% (+0.2 상승), Core CPI 또한 YoY 4.3% (+0.3 상승)를 기록했다. 특히 아래 차트를 보면 유로존에서의 소위 'supercore' (근본 중의 근본?, '근원 중의 근원') 물가 상승 압력이 상당히 가파르게 올라오고 있음을 확인할 수 있다. 아래 시티 자료를 봐도 근원 상품 물가 상승세가 확연. 그나마 다행이라면 아직 서비스 물가 상승세는 나름 약하.. 공감수 7 댓글수 0 2022. 9. 4.
  • 2022.9.2 S&P 에너지 섹터 ETF 매도 및 현금 비중 확대 지난 6월과 7월에 분할 매수 후 보유하고 있던 미국 S&P 에너지 섹터 ETF를 이번 주에 이익 실현하고 전량 매도했다. +10.8% 정도 수익이면 뒤늦게 에너지 섹터에 올라탄 것 치고는 (즉, 상반기의 큰 에너지 섹터 상승세는 이미 놓친 후 진입) 나쁘지 않다는 판단을 했다. 그리고 어차피 전체 주가가 빠지면 섹터에 상관없이 다 빠지는 것도 가능하니까 그냥 단무지 이익 실현도 좋겠다는 생각도 했다. 요새 에너지를 포함, 원자재 가격 변동 및 미국 321 crack spread를 보면서 단기적으로 에너지 섹터에 조정이 올 수도 있다는 느낌도 받았다. 물론 에너지 섹터 장기적 전망은 여전히 좋다고 믿기에 가격도 이 수준에서 더 오를 수도 있겠지만, 불확실한 미래의 기대 수익보다 당장 확실한 이익 실현을 .. 공감수 3 댓글수 0 2022. 9. 3.
  • 2022년 8월 런투노 개미투자 월간 실적 결산: +1.64% (vs. SP500 -4.24%) 2022년 8월, 런투노 포트폴리오는 높은 현금 비중을 극복하고 에너지 섹터 주가 상승 및 달러 강세 덕택으로 +1.64% 수익을 냈다. 반면 런투노 개미투자 포트폴리오 벤치마크인 미국 S&P 500 지수는 지난달 상승의 절반 정도를 되돌리면서 -4.24%의 손실을 기록. 8월을 요약하자면 정확히 반으로 나눠서 시장이 온탕과 냉탕을 오간 시간이었다. 7월의 risk parity 흐름을 이어서 상승세가 이어지다가, 8/10 미국 CPI가 예상보다 낮게 나오면서 시장은 Fed Put에 대한 기대감에 부풀어 있었다. 따라서 주식 및 채권 모두 summer rally mode. 하지만 8월 중순을 지나면서 예상을 뛰어넘은 영국 CPI와 점점 깊어진 유럽 에너지 위기 등으로 유럽 금리가 미국 금리보다 더 크게 상.. 공감수 3 댓글수 0 2022. 9. 2.
  • 2022.8.15-8.19 주간 복기 (UK CPI, GE PPI, FOMC minutes, US retail sales) 및 내주 전망 (PM 시장은 여전히 연준의 통화 긴축 정책이 내년 초에 끝날 것이라는 기대를 버리지 않고 있다. 몇몇 연준 인사들이 현재 시장의 기대에 동의하지 않는다는 직접적인 발언을 내놓았음에도 불구하고 말이다. 유럽 에너지 이슈와 가파른 물가 상승세가 유럽 금리의 상승을 가져왔음에도, 유럽 환율은 약세를 보이면서 상대적 달러 강세는 이어지고 있다. 위험 자산 가격의 조정이 가까워졌다는 판단을 한 일주일. 1. 주요 경제지표 영국 7월 CPI는 거의 모든 측면에서 강한 상승세를 보여주었다. 심지어 조금 상승폭이 둔화하리라 믿었던 Core CPI마저 예상보다 높은 상승세. 드디어 영국 HL CPI는 두 자릿수를 돌파. (10.1% YoY) 특히 상품 가격의 상승세가 13.5%로 가파르다. 거의 모든 상품을 수입해서 소비하는.. 공감수 12 댓글수 1 2022. 8. 21.
  • 2022.8.19 미국, 유럽, 아시아 주가지수 ETF 매도 및 현금 비중 확대 지난 6월 중순부터 이번 주까지 거의 두 달간 이어져 온 주식시장의 bear market rally는 다음의 다섯 가지 이유로 이제 더 이상의 상승은 좀 어렵고, 조정 가능성이 더 높다고 판단한다. 1. 다음 주 8/25 - 8/27 Jackson Hole conference에서 Powell 의장과 FED는 더 강한 긴축 신호를 보낼 것. 특히 최근 금융 환경지수 (FCI)가 많이 완화된 상황은 FED가 원하는 방향이 아님. 2. 최근 유럽 에너지 위기 고조로 EUR & GBP는 다시 하락세 전환. 중국 통화 정책 완화로 CNH도 약세. 이로 인해 다시 USD 강세가 이어지고 있는데, 이는 미국 주가지수에 부담. 3. 시장은 미국 inflation peak story를 상당히 가격에 선반영하고, 또한 내.. 공감수 9 댓글수 2 2022. 8. 20.
  • 2022.8.8-8.12 주간 복기 (US CPI, 유럽 가뭄) 및 내주 전망 (UK CPI, FOMC minutes, US retail sales) 예상보다 더 낮게 미국 물가 관련 지표들이 나오면서 위험자산들은 환호와 함께 가격 상승을 이어간 한 주. Winners: quant funds, 60:40 portfolios, CTAs, HODL for cryptos Losers: macro funds, especially those who shorted US and/or EU equity indices 하지만 금리 시장 변동은 상대적으로 미미. 낮은 CPI에도 불구, 금리는 오히려 단기 만기 중심으로 상승세 1. 주요 경제지표 2022.08.12 - [기관투자노트/경제지표] - 미국 7월 CPI 발표 (8.5% YoY) 및 향후 전망: one month's figure does not make a trend 미국 7월 CPI 발표 (8.5% YoY) .. 공감수 6 댓글수 1 2022. 8. 15.
  • 깊어지는 유럽의 가뭄 (그리고 공급 충격으로 인한 물가 압력) 지난 글에서 유럽의 가뭄 이야기를 짧게 적었다. 2022.07.31 - [기관투자노트/주간 복기 및 전망] - 2022.7.25-7.29 주간 복기 (FOMC 및 경제지표, 기업 실적발표) 및 내주 전망 (ISM, BOE, NFP) 2022.7.25-7.29 주간 복기 (FOMC 및 경제지표, 기업 실적발표) 및 내주 전망 (ISM, BOE, NFP) 미 연준 7월 FOMC, 유럽 CPI 및 GDP, 미국 GDP, PCE, ECI, 기업 2Q 실적 발표 등 많은 macro event들이 지나간 한 주. 주식 및 채권 모두 변동성이 낮아지는 국면에서 risk parity rally 흐름을 보였다. 이번 주.. londonin.tistory.com 오늘은 이 주제에 대한 좀 더 자세한 이야기. 1. 유럽 연.. 공감수 10 댓글수 1 2022. 8. 13.
  • 미국 7월 CPI 발표 (8.5% YoY) 및 향후 전망: one month's figure does not make a trend 지난달에는 모두의 예상을 깬 강한 결과가 나온 미국 6월 CPI. 반대로 8/10에 나온 미국 7월 CPI는 모두의 예상을 깨고 약한 결과, 특히 Core CPI가 다시 6% 아래로 떨어졌다. 2022.08.07 - [기관투자노트/경제지표] - 미국 7월 CPI 소비자 물가지수 및 시장 반응 예상: Core CPI still hot 미국 7월 CPI 소비자 물가지수 및 시장 반응 예상: Core CPI still hot 일주일 간의 달콤한 휴가에서 돌아오자마자 8/10 수요일에 미국 CPI 발표라는 중요한 이벤트를 맞이하는 이번 주. 간단히 이번 7월 미국 CPI 수치, 그리고 더 중요한 시장 반응을 예상해본다. 현재 londonin.tistory.com 미국 7월 HL CPI는 예상보다 낮은 8.5% .. 공감수 3 댓글수 0 2022. 8. 12.
  • 미국 7월 CPI 소비자 물가지수 및 시장 반응 예상: Core CPI still hot 일주일 간의 달콤한 휴가에서 돌아오자마자 8/10 수요일에 미국 CPI 발표라는 중요한 이벤트를 맞이하는 이번 주. 간단히 이번 7월 미국 CPI 수치, 그리고 더 중요한 시장 반응을 예상해본다. 현재 블룸버그 자료에 따르면 HL CPI는 8.7% YoY로 전월의 9.1%보다 하락, Core CPI는 6.1% YoY로 전월의 5.9%보다는 상승을 예상하고 있다. 그렇다면 현재의 미국 채권 금리 및 주가지수는 확연히 고점을 찍고 꺾이는 HL CPI와, 아직은 상승세를 이어가는 Core CPI를 선반영하고 있다고 유추 가능. 이는 여전히 시차를 두고 CPI 통계치에 잡힐 주택 관련 물가 압력이 Core CPI에 상승요인으로 작용하는 한편, 최근 한풀 꺾인 에너지 및 기타 상품 가격이 HL CPI에는 하락요인.. 공감수 4 댓글수 0 2022. 8. 8.
    반응형
    문의안내
    • 티스토리
    • 로그인
    • 고객센터

    티스토리는 카카오에서 사랑을 담아 만듭니다.

    © Kakao Corp.